发布时间： 2011-8-2 来源： 中国化工报

    上半年，顺丁橡胶市场表现不俗，价格连创历史新高。由于上游原料丁二烯受益于国外供应稀缺，涨势汹汹，国内商家纷纷转向出口，助推丁二烯价格迈上31500元（吨价，下同）高位，对顺丁橡胶形成有力支撑。同时相关产品丁苯橡胶等也处于高位，带动顺丁橡胶市场向着更高的价格冲击，稳于34000元历史高点，一度超过天然橡胶价格。在成本坚挺、大面积进入检修时节、供应减少等利好因素作用下，顺丁橡胶供应商有上调价格意向，短期或将继续冲高。但由于缺乏需求面的配合，在高成本打压下，下游或降低开工率，减少采购，或改变配方转而多用天然橡胶，顺丁橡胶市场目前的强劲走势难持久。由于缺乏需求面的大力配合，市场行情不会一帆风顺，下半年顺丁橡胶市场价格回调可能性较大，形成宽幅震荡格局。影响下半年顺丁橡胶走势的因素有以下几方面： 

　　——原油价格难现年初雄风  国际油价一向是化工市场晴雨表。美国经济复苏不力，将会长期抑制全球石油需求增长。而欧洲在希腊债务危机缓解而稍有喘气之际，欧元区第三大经济体意大利又陷入危机之中。新兴市场早已收紧银根控制通胀。国家统计局数据显示，今年二季度GDP增长率比一季度回落0.1%，说明中国经济增速已有所放缓。国际性的经济放缓会影响对原油需求。原油价格难续年初雄风，对于顺丁橡胶市场是个利空因素。

　　——天然橡胶冲高希望不大  上半年天然橡胶站上40000元高点后，价格开始回调，目前在35300元附近震荡。国家海关数据显示，6月进口天然橡胶11万吨，较上年同期减少8.3％，较5月的12万吨也减少8.3％。说明天然橡胶下游产品的销售和开工受到抑制，夏季又是汽车需求淡季，制约了对天然橡胶的需求。因今年国内天然橡胶产量有望增加，若天然橡胶供应良好，产量预期增加，将会遏制天然橡胶反弹空间和上涨幅度，对顺丁橡胶价格带涨作用减弱。同时天然橡胶与顺丁橡胶价差减小，厂家很可能改变配方，转而更多使用天然橡胶，从而减少对顺丁橡胶的需求，对于顺丁橡胶市场来说无疑是个利空。

　　——大宗产品价格有望回归理性  为抑制通胀，中国央行于6月CPI数据公布前宣布年内第三次加息，且今年以来已经连续六次上调存款准备金率，大型银行存准率已达21.5%的高位。频繁上调存款准备金率意味着今年银行信贷空间缩小，控制信贷投放总量，从而抑制物价水平的高位运行和通胀压力的持续增长。专家预测下半年通胀局势有望得到缓解，物价将回落，化工市场也必然向理性靠拢，顺丁橡胶高价位难保，回调在所难免。

　　——紧缩政策可能持续  7月7日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，有专家称，本次加息之后,还将有一次加息,紧缩的货币政策将持续至年底。紧缩政策导致企业资金紧张，同时人工荒、电荒等不利因素的影响，进一步侵蚀企业利润空间，企业需求会持续低迷，对顺丁橡胶采购难以放量。

　　——下游需求难以提振  今年以来，包括顺丁橡胶在内的合成橡胶产品均处于快速上升轨道，对轮胎等下游行业造成巨大的成本压力，虽采取提价等方式来传递压力，但是远低于橡胶的价格增速。因此很多企业陷入亏损境地。目前国内下游大型轮胎企业开工率基本维持在70%以上，中小制品企业则不少维持在30%左右的低位水平。厂家对高价位顺丁橡胶抵触强烈，按需采购，买卖双方交投进展迟缓，成交不多，这种局面短期难以改变。

　　——三季度集中检修带来利好  第三季度是装置传统检修期，厂家纷纷制定检修计划。有消息传出燕山石化12万吨/年顺丁橡胶装置、大庆石化8万吨/年顺丁橡胶装置、高桥石化12万吨/年顺丁橡胶装置等，制定了装置停车检修计划，检修时间会持续到10月。供应量减少或将为顺丁橡胶市场注入活力，同时商家库存有限，丁二烯的价格仍在上涨，对于顺丁橡胶后市将起到支撑作用。